东吴证券股份有限公司吴劲草,阳靖近期对苏好意思达进行计议并发布了计议论说《职工抓股引发央企修订标杆，“一带统统”助多元业务皆头并进》，本论说对苏好意思达给出增抓评级，以为其指标价位为11.50元，面前股价为8.71元，预期飞腾幅度为32.03%。

苏好意思达(600710)

苏好意思达背靠国机集团，多元化业务皆头并进， 是“ 一带统统”政策先驱。 公司成立于 1978 年， 前身是中国机械开拓出口公司江苏省分公司。公司现主交易务包括产业链和供应链两大板块，业务怜爱“一带统统”沿线名目建树， 清洁能源、轻纺等业务握住布局一带统统国度。 2022 年兑现交易总收入 1411.45 亿元，同比-16.33%，归母净利润 9.16 亿元，同比+19.40%。 2022 年公司境外收入为 611 亿元，占比 43%。

附庸央企， 股权结构明晰， 恣意度股权引发充分调度积极性。 限制2023Q1， 公司实控东谈主为国机集团，抓股比例为 46.8%。 公司领有私有的股权引发机制，引发力度大，部分中枢子公司中 65%的股权由职工抓有，并变成了成体系的股权引发机制，以此调度积极性。

供应链板块： 主营大批品筹画和机电入口，受益于行业网络度升迁趋势。2022 年，公司供应链运营收入/利润总和为 1106.57/16.05 亿元，同比-21.3%/+8.7%。 大批品供应链行业鸿沟大而踏实，但行业式样较为分布，2022 年 CR4 仅为 4.18%。 比年来行业网络度握住升迁， 将来跟着制造业握住鸿沟化、程序化，以及坎坷游对供应链安全的条目升迁，苏好意思达看成央企龙头，行业市占率有进一步升迁的空间。

产业链： 主要包括大环保、大铺张、先进制造业务， 是公司主要的利润开始和增长点。 2022 年，公司产业链板块收入/利润总和 303 /22 亿元，同比+11.7%/+29.4%。 其中， ①大环保：涵盖清洁能源业务和生态环保业务， 兑现营收/利润总和 74/6.0 亿元，同比+38.8%/+29.0%。②先进制造： 涵盖船舶制造与航运、柴油发电机组和户外能源器用， 兑现营收/利润总和 83.2/7.2 亿元，同比+2.8%/+8.3%； 造船业务依托于新大洋造船，受益于行业景气度功绩有望高增。 ③大铺张： 涵盖服装、家用纺织品、品牌征服， 兑现营收/利润总和 106.5/8.85 亿元，同比+6.8%/+13.2%。

盈利预测与投资评级： 苏好意思达是一家引发机制较好的央企， 将来公司多元化业务有望受益于供应链鸿沟化提效和“一带统统”股东兑现高增。咱们预测公司 2023~25 年归母净利润为 10.0/ 11.4/ 12.6 亿元，同比+9%/+14%/ +11%， 7 月 4 日收盘价对应 12/ 10/ 9 倍 P/E。 公司各业务板块均在各自行业中领有一定地位，有望随“中特估”兑现价值重估。通过分部估值法， 咱们予以苏好意思达 150 亿元指标市值，对应指标价为 11.5 元/股。 初次粉饰， 商量公司低估值+有成长+高股息， 予以“增抓”评级。

风险领导： 大批商品价钱波动、汇率波动、坏账等风险。

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希望中央四台舆情节目组作一埸清北的节目！看看人民认为他们代表了谁？不要把百姓当傻子加拿大赌博，百姓心里有杆秤。事实胜于雄辩，落实起来确实有难度，需要国家意志。得民心者得天下！自古以来就是,这事教育部长会出来解决的，老百姓教育自己的孩子，要有爱国情怀，报考国防七子学校就行了。